ICICI Direct关于NIIT Technologies的研究报告

NIIT Technologies公布了良好的业绩,收入超过了我们的预期。美元收入比上一季度增长0.4%,达到1.385亿美元(高于我们预期的1.354亿美元),而一次性EBITDA利润率为16.9%(高于我们预期的15.5%)。收入增长由保险业(环比增长4%)和运输业(环比增长4.1%)带动。此外,数字业务(占收入的34%)环比增长13.8%,同比增长40.3%,支持收入增长。展望未来,基于订单动量,稳健的交易渠道,Wishworks的收购,我们预计19-21财年的收入复合年增长率为11.4%,将超过大多数中型企业的增长。

外表

我们喜欢基于数字收入轨迹,稳健的交易成功和比同行更好的增长状况的NIIT Tech。但是,由于BFS垂直市场疲软,前五名客户的近期担忧促使我们维持持有评级,目标价格上调为每股1345卢比(21财年每股收益的市盈率16倍)。

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