ICICI Direct关于盖尔(印度)的研究报告

在过去几个月中,液化石油气的价格呈下降趋势。这将对盖尔的LPG /液态烃(LLH)业务产生影响。我们将LPG / LLH的实现价格从20财年第一季度的35,000卢比降低至20财年第二季度的每吨32,100卢比,以考虑到全球市场近期液化石油气价格的下跌。随后,我们预计LPG / LLH部门的20财年和21财年的EBIT分别为18.602亿卢比和178.82亿卢比。预计这将导致Gail的独立收益估计下降约5%,分别为FY20E和FY21E的每股11.7卢比和每股12.2卢比。

外表

我们使用SOTP方法对公司进行估值。我们使用DCF评估核心业务,并以持有建议和160卢比的目标价格为其他业务部门的EBITDA分配目标倍数。

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